Сделка года: Zillow купила Trulia за 3,5 млрд долларов

Директор инвестиционного фонда iTech Capital Николай Давыдов:

Как заявляют обе компании, их аудитории пересекаются лишь на треть. Таким образом, объединение дает перспективы роста. Более того, в США среди профессиональных участников рынка все чаще слышны разговоры о том, что порталы "съедают" риэлторов. И тут следует говорить именно о перспективе получить "часть риэлторских комиссионных". И если компании уперлись в потолок финансового роста на рекламном рынке, есть хорошая перспектива получить рост за счет клиентских сервисов. А именно этими компетенциями славится Trulia. Таким образом, Zillow наращивают еще и свои компетенции, что и не скрывают, объявляя о сделке.

Одной из ключевых позиций в сделке отмечают мобильные сервисы. Для всех профессиональных порталов в Европе и в России такая сделка - сигнал и стимул к развитию. Российский рынок только начинает двигаться к укрупнению в этой сфере. Шутка ли, но в России до сих пор нет ни одного по-настоящему федерального отраслевого портала и сервиса. Достаточно крупная сделка "Медиа3" с ЦИАН в прошлом году - только первый прецедент. Уже пару лет назад Immobilienscout.de приценивались к российским проектам. Для них такой пример сейчас - новый стимул посмотреть на наш рынок. Не спят и Avito с Yandex…

Тема отраслевых проектов в недвижимости перспективна именно за счет тенденции замещения компетенции риэлторов онлайн-сервисами, порталы могут зарабатывать часть риэлторских комиссионных. Думаю, что в ближайший год-два мы увидим несколько ярких сделок на российском рынке.

Все перечисленные выше глобальные веб-сайты, по сути, "пылесосят" данные из локальных систем МЛС (Multiple Listing System) и предоставляют информацию широкой аудитории покупателей и арендаторов. Для рынка недвижимости США все три портала имеют огромное значение, даже, пожалуй, ключевое, так как, по статистике NAR, порядка 80% покупателей начинают сегодня свой поиск в интернете. А по приводимым Inman News данным, общий совместный охват рынка у Trulia, Zillow и Realtor.com составляет около 40% всех обращений с настольных компьютеров (общий объем запросов с мобильных приложений, думаю, еще больше, так как у трех порталов они по сравнению с остальными развиты гораздо серьезнее).

В последние годы оба портала (Zillow & Trulia) более чем активно внедряли новые продукты для взаимодействия с информацией и дополнительных возможностей работы со статистическими данными, а в последние два года самый серьезный упор идет на активное развитие мобильных приложений, так как потребительская активность постоянно смещается в сторону планшетов и мобильных телефонов. Realtor.com в свою очередь "закис" и сильно сдал позиции…

Объединение двух гигантов логично и с точки зрения дальнейшей конкурентной борьбы, и скорее всего обосновано желанием акционеров. По приводимым Inman News данным, инвестиционная группа, состоящая из шести компаний, одновременно владеет 42% акций Zillow и 52% Trulia.

Подобное объединение может иметь позитивный характер, так как, конкурируя между собой, компании разработали ряд продуктов, которые при последующей интеграции воедино предложат более широкий спектр услуг конечному потребителю. Для индивидуального риэлтора, к примеру, у Trulia есть популярная опция ведения новостного блога (отсутствует у Zillow), у Zillow же, на мой взгляд, несколько лучше работает статистическая часть, то есть им, безусловно, есть чем дополнить друг друга, если из двух систем будет образована одна. В то же время серьезным вопросом может стать ценообразование оказываемых услуг, начиная от подключения МЛС-систем и заканчивая индивидуальной рекламой риэлторов. Здесь оба портала уже давно стараются обойти друг друга и в своем роде сдерживают от повышении цен. Каким образом будет развиваться эта сторона, мы, возможно, узнаем уже в следующем году. Пока же информации о слиянии слишком мало и выносить окончательные суждения сложно... Сайты работают сугубо на территории США - не вижу, как их объединение может повлиять на рынок подобных услуг в России.

- Еще некоторое время назад появились слухи относительно слияния американских порталов о недвижимости. Три крупнейших игрока - Zillow, Trulia и Move Inc. (компания-владелец Realtor.com) запустили общенациональные рекламные кампании на телевидении и продолжили агрессивную стратегию развития. Но маркетинговая война, нерациональная по своей природе, в результате приводит к уменьшению размера прибыли в целом по рынку.

Поглощая Trulia, Zillow надеется положить конец данной войне. Большую роль сыграло то, что у Zillow и Trulia  одни и те же инвесторы. Но это дается большой ценой. 3,5 миллиарда долларов – это значительная сумма по сравнению с предыдущими котировками акций Trulia. Move Inc., которую пыталась поглотитьTrulia, столкнется с действительно опасным конкурентом, каким станет результат слияния двух компаний.

Однако важно не забывать, что американский рынок недвижимости в меньшей степени характеризуется выражением «победитель получает все», чем другие страны (например, Россия) благодаря существованию MLS, с помощью которого агрегируются листинги множества агентств. Так, любой новый портал о недвижимости может использовать общую базу данных листингов, и входной барьер на рынке значительно снижается.

Интересно, что в новостных сообщениях говорится, что Trulia будет существовать в том же формате, что и раньше. Trulia и Zillow во многом очень похожи, но интеграция двух компаний, вероятно, вызовет сложности, поскольку ранее они были серьезными конкурентами. Полагаю, что оба сайта будут в некоторой степени дифференцированы после слияния.

Я ожидаю, что в будущем нас ждет больше сделок. Глава Zillow заявил, что они будут придерживаться мультибрендовой стратегии, выступая на рынке недвижимости в качестве площадки-публикатора. Эта стратегия подтверждается тем, что порталы о недвижимости получают все больше трафика благодаря пользователям, которые не вовлечены в процесс покупки, а, например, ищут образцы оригинальных интерьеров или интересуются текущими рыночными трендами.