Зона риска: названы регионы с высокой долей рассрочки при покупке жилья
Десять регионов находятся в зоне риска по доле рассрочки при покупке жилья в новостройках — показатель в них превышает 20%. Среди них — субъекты с крупнейшими рынками: Крым, Санкт-Петербург и Ленинградская область. Такие данные содержатся в совместном исследовании рейтингового агентства НКР, института жилищного развития «Дом.РФ» и «Единого ресурса застройщиков» (ЕРЗ).
Согласно исследованию, средний показатель доли портфеля рассрочки в заключенных договорах долевого участия в строительстве (ДДУ) в конце 2025 года составил 15,2% по России в целом. Но он сильно отличается в зависимости от региона, а по распространенности рассрочки эксперты выделяют четыре категории субъектов.
Как считали
Аналитики определяют размер портфеля рассрочки как разницу между стоимостью действующих договоров долевого участия в рамках 214-ФЗ и объемом денежных средств, которые находятся на счетах эскроу. По мнению исследователей, такой подход достаточно точно отражает объем неоплаченной части заключенных ДДУ (то есть портфель рассрочки), поскольку при заключении ДДУ с использованием ипотеки или при оплате исключительно собственными средствами на счет эскроу поступает 100% стоимости жилья. При заключении ДДУ с рассрочкой платежа на счет эскроу поступает только объем осуществленных покупателем траншей оплаты.
При анализе были исключены субъекты, где объемы текущего строительства меньше 100 тыс. кв. м или отсутствует полный набор данных.
Зона риска (доля рассрочки выше 20%)
По данным аналитиков, в эту категорию попадают десять субъектов, на которые приходится около 14% всех заключенных ДДУ, около 25% портфеля рассрочки, или 329 млрд руб.
Самый высокий показатель рассрочки среди них зафиксирован:
- в Республике Алтай — 36,8%;
- в Республике Марий Эл — 34,4%;
- в Карачаево-Черкесской Республике — 31,1%.
В этот список попали три крупнейших субъекта по объемам строительства жилья — Санкт-Петербург (26,5%), Ленинградская область (27,4%) и Крым (30,7%). Совокупно на них приходится около 262 млрд руб., или около 20% всего портфеля рассрочки.
По мнению аналитиков, именно в этих регионах концентрируются основные кредитные риски. Здесь возможны задержки ввода в эксплуатацию и давление на ковенанты застройщиков по проектному финансированию. «Рассрочка не дополняет ипотеку, а в определенной мере замещает ее, что превращает момент ввода объектов в критическую точку для финансовой устойчивости девелоперов», — пояснили эксперты.
В то же время рассрочка позволила поддержать застройщиков в период высоких ставок, обеспечив поступление дополнительных средств на счета эскроу, добавили они.
Высокий уровень (доля рассрочки от 15 до 20%)
Во вторую категорию, где доля рассрочки остается высокой, попал 21 регион. По оценкам аналитиков, совокупно на эти регионы приходится 59% всех заключенных ДДУ и 57% портфеля рассрочки.
Самый высокий показатель рассрочки в этой категории наблюдается:
- в Свердловской области — 19,5%;
- в Республике Карелия — 19,1%;
- в Иркутской области — 19,1%.
Однако по объемам рассрочки в этой категории с большим отрывом лидирует Москва, где сосредоточено 577 млрд руб. портфеля рассрочки. В то же время доля рассрочки в ДДУ в столице соответствует среднему уровню по стране — 15,1%.
Средний уровень (доля рассрочки от 10 до 15%)
Согласно подсчетам, в этот список вошли 17 субъектов. Совокупно на эту группу приходится 19% заключенных ДДУ и 15% портфеля рассрочки.
По объему рассрочки на первом месте здесь оказалась Московская область с 64 млрд руб. и долей рассрочки 11%. В топ-3 вошли Краснодарский край (58 млрд руб., 14,5%) и Приморский край (14,5 млрд руб., 10,1%).
Умеренный уровень (доля рассрочки от 5 до 10%)
К этой категории аналитики отнесли 11 регионов, на которые совокупно приходится около 3% от всей рассрочки в стране и 6% от общего портфеля заключенных ДДУ. Среди таких регионов — Новосибирская область (6,8%), Самарская область (9,2%) и Алтайский край (9,9%).
На фоне роста ипотечных ставок рассрочка превратилась из нишевого инструмента в массовый. Согласно исследованию, объем рассрочки для покупок жилья в новостройках с 2022 года вырос вчетверо и достиг 1,3–1,4 трлн руб. по итогам прошлого года. Доля этого инструмента в общем портфеле ДДУ в среднем за 2025 год достигла 16 против 7,4% в 2022 году.
